{"id":5867,"date":"2023-12-12T14:46:20","date_gmt":"2023-12-12T14:46:20","guid":{"rendered":"https:\/\/flex-power.energy\/?p=5867"},"modified":"2025-10-01T09:11:15","modified_gmt":"2025-10-01T09:11:15","slug":"stromeinkauf-ppa-hedge-solar-wind","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flex-power.energy\/de\/energieblog\/stromeinkauf-ppa-hedge-solar-wind\/","title":{"rendered":"Wie man in den 20er und 30er Jahren Strom kauft, Teil I: Preis-Absicherung mit Wind- und Solarstrukturen"},"content":{"rendered":"

Wenn Sie im Energiesektor t\u00e4tig sind, sind Sie in den letzten Jahren wahrscheinlich auf Diskussionen \u00fcber Power Purchase Agreements (PPAs) gesto\u00dfen. Manche halten sie f\u00fcr ein Allheilmittel, um die Energiewende voranzutreiben, und auch wir erkennen IHRE ROLLE an. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass es sich bei einem PPA im Wesentlichen um einen Vertrag \u00fcber den Kauf oder Verkauf von Strom handelt, ohne dass die Art des Vertrags festgelegt wird. (dies ist eine \u00dcbersetzung aus dem Englischen)<\/p><\/blockquote>\n

Wir sind der Meinung, dass es wichtig ist, hier tiefer einzutauchen und zu erkl\u00e4ren, warum sich KMU und Industrieunternehmen mehr Fachwissen bei der Strombeschaffung<\/a> aus Wind- und Solaranlagen aneignen sollten. Noch wichtiger ist, dass man versteht, wie man sich gegen die mit diesen Produktionsformen verbundenen Restrisiken absichern kann. Gegenw\u00e4rtig betrachten viele Abnehmer diese Profile („Shapes“) durch eine „gr\u00fcne“ ESG-Linse, die von einem lobenswerten Umweltinteresse angetrieben wird. Es gibt jedoch noch ein dringenderes Problem.Abnehmer m\u00fcssen sich in dem Umgang mit diesen Stromformen vertraut machen, da sie in naher Zukunft die Mehrheit, wenn nicht sogar die einzige verf\u00fcgbare Energie darstellen k\u00f6nnten. Technologien, die in der Lage sind, Grundlaststrom oder verbrauchsorientierte Stromformen zu liefern, werden voraussichtlich in den 20er und 30er Jahren den Markt verlassen. Es mag zwar noch Unternehmen geben, die diese Baseload Strukturen anbieten, aber sie werden dies mit einem erheblichen Risikoaufschlag tun. Niemand m\u00f6chte die Last des Restpreisrisikos tragen.Daher geht es beim Erwerb von Wind- und Solarstrom nicht nur darum, gr\u00fcn zu werden. Im Grunde geht es darum, die eigene Energieversorgung zu vorhersehbaren und niedrigen Kosten zu sichern und gleichzeitig das Restpreisrisiko zu minimieren. Wir treten in eine Welt ein, in der Strom zeitweise im \u00dcberfluss verf\u00fcgbar und in Zeiten mit wenig Wind und Sonnenlicht exorbitant teuer sein wird. In diesem Blogbeitrag erl\u00e4utern wir unsere Sichtweise, wie man durch diese sich entwickelnden Energielandschaft am besten navigiert.<\/p>\n

Kauf von standardisierten Wind- und Solarprofilen<\/h2>\n

Beginnen wir damit, warum Sie sich f\u00fcr den Kauf von Wind- und Solarprofilen interessieren sollten. Die Antwort ist einfach: Solar- und Windstrom sind zunehmend im \u00dcberfluss vorhanden und werden daher relativ billig sein. Wind- und Solarenergie (wie jede andere Form der Energieversorgung) dr\u00fccken die Preise, wenn sie in H\u00fclle und F\u00fclle vorhanden sind. Da diese Technologien (vor allem die Photovoltaik) in der Regel gleichzeitig produzieren, dr\u00fccken sie die Preise der jeweils anderen stark nach unten. Dies ist ein Problem f\u00fcr die Erzeuger (auf das wir in diesem Artikel nicht eingehen werden), aber es ist eine gute Nachricht f\u00fcr Sie als Abnehmer. Der mittlere Preis auf unserem PowerMatch PPA-Marktplatz<\/a> liegt derzeit bei etwa 68 EUR f\u00fcr Solarstrom (Cal 2024) und 79 EUR f\u00fcr Windstrom, wobei die Grundlast bei 103 EUR liegt, was eine Capture Rate von 66 % f\u00fcr Solarkraftwerke und 77 % f\u00fcr Windkraftanlagen bedeutet. Diese Quoten werden zuerst mit dem verst\u00e4rkten Ausbau von weiteren Solar- und Windkapazit\u00e4ten weiter fallen und erst mit dem langsamen Ausbau von strommarktseitiger Flexibilit\u00e4t (Speicherung). Im Vergleich zur Grundlast sind Solar- und Windstrom also g\u00fcnstig (Tendenz fallend).<\/p>\n

\"Logo<\/a><\/span><\/p>\n

Jetzt k\u00f6nnen Sie sich direkt an einen Wind- oder Solarproduzenten wenden und dessen Strom f\u00fcr einige Jahre zu einem festen Preis abnehmen. Diese so genannten pay-as-produced Power Purchase Agreements (PPAs)<\/a> m\u00f6gen zwar charmant erscheinen, haben aber auch einige Probleme. Erstens m\u00fcssen Sie alle m\u00f6glichen verschiedenen Erzeuger in Ihrem Portfolio verwalten, die unterschiedliche Standorte haben und zu unterschiedlichen Zeiten produzieren (Profilabweichung). Das bedeutet, dass Sie f\u00fcr jedes idiosynkratische Produktionsprofil alle m\u00f6glichen Prognosen anstellen m\u00fcssen, um Ihre Positionen zu antizipieren. Auch aus operativer Sicht ist dies ein Albtraum, da Sie viele Gegenparteien mit vielen unterschiedlichen Vertr\u00e4gen haben, die Sie auf nicht standardisierte Weise mit Strom versorgen. Es kann schwierig und teuer sein, eine Gegenpartei zu finden, die die physische Lieferung vornimmt und das Ausgleichsenergierisiko \u00fcbernimmt. Au\u00dferdem haben Sie ein Kontrahentenrisiko mit vielen verschiedenen Akteuren, mit denen Sie jeweils Kreditvereinbarungen abschlie\u00dfen m\u00fcssen. Wenn Sie ein gro\u00dfer industrieller Verbraucher sind, der \u00fcber einen langen Zeitraum gro\u00dfe Mengen Strom aus einem Offshore-Windpark bezieht, kann es sinnvoll sein, alle Anw\u00e4lte und Berater zu bezahlen, um diese Gesch\u00e4fte abzuschlie\u00dfen. Wir sind jedoch der Meinung, dass dies vergeudete Transaktionskosten sind. Au\u00dferdem haben Sie keine transparente Preisfindung, weil Sie mit jedem einzelnen Erzeuger einen Preis aushandeln, was ein langwieriger und schwieriger Prozess sein kann, insbesondere wenn sich der zugrunde liegende Grundlastpreis t\u00e4glich oder sogar st\u00fcndlich \u00e4ndert.<\/p>\n

Daher sind wir der Meinung, dass es am besten ist, mit standardisierten Profilen an Wind- und Solarstrom zu handeln, die es Ihnen erm\u00f6glichen, Standardprodukte zu kaufen (und zu verkaufen), wann immer Sie wollen, zu einheitlichen und vergleichbaren Bedingungen. Mit unseren enwex Wind- und Solarprofilen k\u00f6nnen Sie genau das tun: Sie k\u00f6nnen die durchschnittliche Wind- und Solarproduktion eines jeden Tages von einer einzigen Gegenpartei kaufen, die die physische Lieferung und den Ausgleichsenergieprozess abwickelt, und Sie m\u00fcssen das Kreditverfahren nur einmal durchlaufen. Au\u00dferdem k\u00f6nnen Sie mit einem liquiden Produkt handeln, bei dem die Preise transparent auf dem Bildschirm angezeigt werden und Sie nach Belieben in Ihre Positionen ein- und aussteigen k\u00f6nnen. Sie sehen: Wir lieben die M\u00e4rkte! Mehr dar\u00fcber, wie unser enwex-basiertes Stromprodukt funktioniert, k\u00f6nnen Sie hier lesen…<\/a><\/p>\n

Aber genug der Werbung f\u00fcr PowerMatch, lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie dies in der Praxis aussehen w\u00fcrde. Nehmen wir an, dass Ihr Verbrauch ein flaches Grundlastprofil von 1 MW ist (d.h. 8760 MWh\/a). Das ist zwar eine Vereinfachung, aber wir k\u00f6nnen dies mit buchst\u00e4blich jedem Verbrauchsprofil machen, und unsere Freunde bei trawa<\/a> k\u00f6nnen Ihnen dabei helfen. Nehmen wir zus\u00e4tzlich an, Sie kaufen 1 MW Windkraft und 1 MW Photovoltaik. Denken Sie daran, dass enwex in 100-kW-Profilen gehandelt wird, 1 MW entspricht also 10 Profilen. Schauen Sie sich an, wie Ihr Profil an einem durchschnittlichen Tag des Jahres aussehen w\u00fcrde. Mit „Restposition“ meinen wir die Differenz zwischen Ihrem Verbrauchsprofil (Grundlast) und Ihrer eingekauften Wind- und Solarproduktion.<\/p>\n

\"Diagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 1: Durchschnittliches Profil f\u00fcr 1 MW Grundlastverbrauch, 1 MW Wind und 1 MW Solar<\/p>\n

Sie sehen, dass die Profile von Wind und Solar nicht mit Ihrem Verbrauch auf Stundenbasis \u00fcbereinstimmen, so dass Sie ein gewisses Restrisiko bei den Spotpreisen haben (denn am Spotmarkt k\u00f6nnten Sie nun die fehlenden Mengen besorgen), und dass die Gesamtvolumina nicht \u00fcbereinstimmen, so dass noch einiges zu tun ist, um eine optimale Konfiguration zu finden.<\/p>\n

Wie ich meinen 1-MW-Grundlastverbrauch mit einem Mix aus Wind- und Solarprofilen absichern kann<\/h2>\n

Da Wind- und Photovoltaikanlagen viel niedrigere Kapazit\u00e4tsfaktoren oder Volllaststunden haben als Grundlastkraftwerke, m\u00fcssen wir uns ein wenig M\u00fche geben, um die richtige Konfiguration dieser Profile zu finden, um Ihre Restposition zu minimieren. Wir bleiben hier bei der Physik und optimieren dies nicht finanziell, sondern verwenden einen Optimierer, der einfach eine Konfiguration findet, die Ihre Restposition (nach oben und unten) auf einer MW-Basis minimiert, mit der Einschr\u00e4nkung, dass das gesamte Enwex-Volumen gr\u00f6\u00dfer als der Gesamtverbrauch ist. Wir gehen davon aus, dass Sie als K\u00e4ufer den bestm\u00f6glichen Preis erzielen wollen und Ihr Restrisiko so weit wie m\u00f6glich absichern m\u00f6chten. Wir hoffen, dass diese Annahme gerechtfertigt ist. Wir tun dies mit dem Vorteil der R\u00fcckschau auf das Jahr 2022. Nat\u00fcrlich ist dies in der Schau nach vorne nicht m\u00f6glich, aber Ihre optimale Konfiguration wird in der Regel auf einem \u00e4hnlichen Modell beruhen, und im Laufe des Jahres sollte sich diese optimale Konfiguration nicht wesentlich \u00e4ndern. Sie k\u00f6nnten eine h\u00f6here Matching-Rate erzielen, wenn Sie nur Quartal f\u00fcr Quartal oder sogar Monat f\u00fcr Monat vorgehen w\u00fcrden, aber wir wollen es an dieser Stelle nicht zu kompliziert machen und nur f\u00fcr ein ganzes Jahr optimieren, was unserer Erfahrung nach eine Standardvertragsl\u00e4nge f\u00fcr einen solchen Vertrag ist.<\/p>\n

Unser Optimierer ermittelt eine optimale Konfiguration von 34 Wind- und 25 Solarprofilen zur Absicherung Ihres 1-MW-Grundlastverbrauchs. Beachten Sie, dass enwex-Profile in Tranchen von 100 kW (0,1 MW) gehandelt werden, um auch kleineren Anbietern den Marktzugang zu erm\u00f6glichen. In Bezug auf die Kapazit\u00e4t haben wir also das \u00c4quivalent von 3,4 MW Windkraft und 2,5 MW Solarenergie gekauft.<\/p>\n

\"Diagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 2: Durchschnittliche Profile mit 1 MW Grundlastverbrauch, 2,5 PV und 3,4 MW Windkraft<\/p>\n

Diese Grafik ist analog zu Grafik 1, nur mit der optimierten Konfiguration, die die MWh in einem Jahr \u00fcber einen Standardtag summiert. Sie haben 6,535 MWh Wind und 2,232 MWh PV eingekauft (insgesamt 8,767 MWh bei einer Verbrauchsmenge von 8,760 MWh), was ebenfalls nicht perfekt zu Ihrem Verbrauch passt. Das bedeutet, dass Sie in einigen Stunden systematisch zu wenig und in anderen Stunden systematisch zu viel haben. Das bedeutet, dass Sie (wir oder jeder andere H\u00e4ndler w\u00fcrde dies f\u00fcr Sie tun<\/a>) 2,409 MWh Reststrom am Spotmarkt kaufen und 2,416 MWh am Spotmarkt verkaufen m\u00fcssen (wir m\u00fcssen eine Nettoposition von 7 MWh verkaufen). Wir m\u00fcssen kaufen und verkaufen, weil Sie manchmal long und manchmal short sein werden (also manchmal zu viel Strom und manchmal zu wenig Strom haben).<\/p>\n

Dies ist der Jahresdurchschnitt, aber sehen wir uns einmal an, wie dies in Extremsituationen aussehen w\u00fcrde. Am 30. November ist Ihre Wind- und Solarproduktion sehr gering, was bedeutet, dass Ihre Netto-Restposition an diesem Tag -19,42 MWh betragen w\u00fcrde. Das bedeutet, dass Sie den Gro\u00dfteil Ihres Stroms auf dem Spotmarkt kaufen m\u00fcssen.<\/p>\n

\"Diagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 3: Produktions- und Verbrauchsprofile am 30. November 2022<\/p>\n

An einem Tag wie dem 1. April mit viel Wind und Sonne w\u00fcrde Ihre Nettorestposition 16,91 MWh betragen. Das bedeutet, dass Sie eine Menge Strom auf dem Spotmarkt verkaufen m\u00fcssten. Wir werden uns gleich mit dem finanziellen Risiko befassen, falls Sie mit der physischen Betrachtung ungeduldig werden.<\/p>\n

\"Diagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 4: Produktions- und Verbrauchsprofile am 1. April 2022<\/p>\n

Da die Profile von Wind und PV nie perfekt mit Ihrem Verbrauch \u00fcbereinstimmen werden, ist eine offene Restposition unvermeidlich. Lassen Sie uns daher untersuchen, wie sich dies finanziell f\u00fcr Sie auswirkt.<\/p>\n

Wie sehen meine Ertr\u00e4ge aus, wenn ich mit enwex zu fairen Preisen hedge?<\/h2>\n

Wenden wir uns nun der finanziellen Seite dieser Angelegenheit zu. Wenn wir auf das Jahr 2022 zur\u00fcckblicken, k\u00f6nnen wir etwas tun, was in der Zukunft nat\u00fcrlich nicht m\u00f6glich ist: jedes Profil zu einem perfekten „fairen Preis“ bewerten. Das bedeutet, dass wir einfach die in jeder Stunde produzierten MWh mit dem jeweiligen st\u00fcndlichen Spotpreis multiplizieren und so tun, als h\u00e4tten wir die Preise vor Jahresbeginn auf ein durchschnittliches Niveau dieser Werte festgelegt. Dies ist eine etwas unsinnige \u00dcbung, da der Sinn einer Absicherung darin besteht, dass man nicht wei\u00df, wie sich die Preise entwickeln, aber es ist ein guter Ausgangspunkt, um diese Analyse sp\u00e4ter fortzusetzen. Bleiben Sie dran, wir werden die Komplexit\u00e4t im Laufe der Zeit noch erh\u00f6hen.<\/p>\n

Der faire Preis f\u00fcr ein Baseload-Verbrauchsprofil f\u00fcr 2022 war genau der Durchschnittspreis aller Stunden im Spotmarkt, n\u00e4mlich 235,45 EUR\/MWh. F\u00fcr Wind und PV multiplizieren wir einfach die st\u00fcndliche Produktion mit den st\u00fcndlichen Spotpreisen und erhalten so einen Durchschnittswert von 162,52 EUR\/MWh f\u00fcr Wind und 226,50 EUR\/MWh f\u00fcr PV. Diese Wind- und Solarwerte (d. h. die so genannten Capture Rates) sind tendenziell niedriger als die Durchschnittspreise, da die Preise eben genau dann niedriger sind, wenn das Angebot an erneuerbaren Energien h\u00f6her ist. Beachten Sie, dass das Jahr 2022 in Bezug auf die Preisvolatilit\u00e4t ein verr\u00fccktes Jahr war und die Capture Rates f\u00fcr Wind- und Solarenergie nicht repr\u00e4sentativ f\u00fcr k\u00fcnftige Jahre sind; dies ist jedoch f\u00fcr unser Beispiel nicht relevant.<\/p>\n

Schauen wir uns an, wie unsere durchschnittliche Rendite im Laufe des Jahres ausgesehen h\u00e4tte, indem wir auf Grafik 2 zur\u00fcckgreifen, nur dass wir jetzt die Finanzstr\u00f6me und nicht die Stromfl\u00fcsse betrachten. Wir haben 6,535 MWh Windkraft zu einem Festpreis von 162,52 EUR\/MWh und einem Gesamtbetrag von 1.062.132 EUR gekauft. Wir haben 2.232 MWh PV zu einem Festpreis von 226,50 EUR\/MWh und einem Gesamtbetrag von 505.600 EUR gekauft. Um unsere Restposition zu gl\u00e4tten, haben wir 2,409 MWh im Day Ahead am Spotmarkt zu einem Durchschnittspreis von 312,15 EUR\/MWh gekauft und 2,416 MWh zu 106,44 EUR\/MWh verkauft. Bei dieser Konstellation ist es normal, dass wir zu hohen Preisen kaufen und zu niedrigen Preisen verkaufen, da die Verf\u00fcgbarkeit von erneuerbaren Energien ein wesentlicher Treiber f\u00fcr die Preise ist. Die Verwaltung dieser Restposition f\u00fchrt zu Kosten in H\u00f6he von 494.776 EUR. Fasst man alle diese Kosten zusammen, ergibt sich ein Gesamtaufwand von 2 062 508 EUR f\u00fcr 8760 MWh. Daraus ergibt sich ein Durchschnittspreis von 235,45 EUR\/MWhs. Kommt Ihnen dieser Preis bekannt vor? Nun, es ist GENAU<\/em> der Durchschnittspreis f\u00fcr Baseload im Jahr 2022 mit 235,45 EUR\/MWh.<\/p>\n

\"Balkendiagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 5: Finanzielle Aufwendungen der Enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen<\/p>\n

Wie kann das sein? Der Grund daf\u00fcr ist, dass wir die Preise f\u00fcr das Jahr genau auf den fairen Marktwert festgelegt haben, und solange wir das tun, hat die Absicherung keinerlei Einfluss. Betrachtet man jedoch einen einzelnen Tag, wie z. B. den 30. November, kann man sehen, dass die Absicherung greift. F\u00fcr einen Tag mit schlussendlich geringer Einspeisung von erneuerbaren Energien wie dem 30. November hatten wir zuvor Wind- und Solarenergie zu g\u00fcnstigen Preisen gekauft, allerdings nicht in ausreichender Menge, so dass wir an diesem Tag einen Durchschnittspreis pro MWh von 348,99 EUR erzielen, da wir viel Strom zu hohen Preisen nachkaufen m\u00fcssen.<\/p>\n

\"Balkendiagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 6: Finanzielle Aufwendungen der enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen am 30. November<\/p>\n

An einem Tag wie dem 1. April, an dem es viel Wind und Sonne gibt, sind wir \u00fcberdeckt und k\u00f6nnen viel Strom verkaufen, den wir \u00fcber enwex-Profile eingekauft hatten, und so zus\u00e4tzliche Einnahmen auf dem Spotmarkt erzielen. Dadurch sinkt unser t\u00e4glicher Durchschnittspreis auf 167,67 EUR\/MWh.<\/p>\n

\"Balkendiagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 7: Finanzielle Aufwendungen der Enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen am 1. April<\/p>\n

Die Absicherung „bei\u00dft“ sich zwar auf Tagesbasis, hat aber auf Jahressicht keine Auswirkungen, da wir die Preise auf Jahresebene zum fairen Wert festgesetzt haben. Wie ich bereits erw\u00e4hnt habe, besteht der Sinn der Absicherung des Verbrauchs darin, dass man nicht wei\u00df<\/strong>, wie sich die Preise entwickeln werden. Daher m\u00fcssen wir unser System mit einem Preisschock versehen, um zu zeigen, wie diese Absicherung in einer realistischeren Situation funktionieren k\u00f6nnte.<\/p>\n

Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % erh\u00f6he?<\/h2>\n

In der alten Energiewelt w\u00e4re ein Preisschock von 50 % vielleicht \u00fcbertrieben gewesen, aber ich denke, in der heutigen Zeit kann dies als ein vern\u00fcnftiges Szenario f\u00fcr jeden Stromabnehmer angesehen werden. Daher erh\u00f6hen wir einfach alle Spotpreise um 50 %, nachdem wir unseren Verbrauch zu fairen Preisen abgesichert haben, BEVOR der Preisschock eintrat. Lassen Sie uns von 3 Szenarien ausgehen. Das erste Szenario ist ein ungesichertes (kein Hedge<\/em>), bei dem wir einfach den gesamten Strom auf dem Spotmarkt kaufen. Das zweite Szenario ist ein Baseload-Hedge<\/em> (oder hier: eine vollst\u00e4ndige verbrauchsabh\u00e4ngige Absicherung) unseres Verbrauchs und das dritte Szenario ist unser optimal konfigurierter enwex-Hedge<\/em>.<\/p>\n

Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/h3>\n

Dieser Fall ist nicht sehr kompliziert. Wir kaufen unseren gesamten Strom auf dem Spotmarkt und die Preise sind um 50 % gestiegen. Daher geben wir 3.093.762 EUR f\u00fcr Strom aus, bei einem Durchschnittspreis von 353,17 EUR\/MWh. Einfach 50 % h\u00f6her. Das ist genau das Szenario, das ein Eink\u00e4ufer vermeiden m\u00f6chte und der Grund, warum er sich \u00fcberhaupt absichert.<\/p>\n

\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/h3>\n

Auch hier brauchen wir keine komplizierten Berechnungen anzustellen: Sie haben Ihren Preis f\u00fcr Ihr genaues Profil festgelegt, also tragen Sie per Definition 0 Risiko. Ihre Ausgaben bleiben mit 2.062.508 EUR und 235,45 EUR\/MWh gleich. Bedenken Sie, dass dies in Zukunft nicht mehr m\u00f6glich sein wird, ohne dass Sie einen massiven Risikozuschlag zahlen m\u00fcssen, aber wir befinden uns in einer rosigen Modellwelt, also belassen wir es bei diesem Beispiel.<\/p>\n

Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/h3>\n

Mit dem enwex-Hedge sind Ihre Ausgaben f\u00fcr Wind- und Solarenergie die gleichen wie oben, da Sie diese Preise fixiert haben. Allerdings ist Ihre Restposition teurer geworden und Sie geben nun 742.165 EUR aus. Warum ist dies der Fall? Wie bereits erw\u00e4hnt, neigen Wind- und Solarenergie dazu, die Preise zu senken, so dass Sie mit einer enwex-Absicherung in einem Hochpreisszenario eher short sind, wenn die Preise hoch sind. Sie k\u00f6nnen in Teil 2 dieses Blogs lesen, wie Sie dieses Risiko mit dem FlexHL-Profil absichern k\u00f6nnen, aber jetzt m\u00fcssen wir uns erst einmal mit den hohen ungesicherten Preisen herumschlagen. Sie k\u00f6nnen sehen, dass Ihr Preisniveau etwas gestiegen ist, aber Ihre Preise sind immer noch niedriger als im Spot-Szenario, da Sie fixe Preise f\u00fcr Ihre Wind- und Solarproduktion haben. W\u00e4hrend die Gesamtpreise um 50 % gestiegen sind, sind Ihre Preise nur auf 263,69 EUR\/MWh oder um 12,0 % gestiegen. Ihre Absicherung hat also funktioniert, aber sie ist definitiv unvollkommen.<\/p>\n

\"Balkendiagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 8: Ausgaben mit Enwex-Hedge im Vergleich zu Baseload-Hedge bei einem Preisanstieg von 50 %<\/p>\n

Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % senke?<\/h2>\n

Machen wir nun die gleiche \u00dcbung, betrachten wir jedoch die Renditen, wenn die Preise um 50 % im Vergleich zum urspr\u00fcnglichen Preisniveau fallen.<\/p>\n

Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/h3>\n

Auch hier gibt es nichts \u00dcberraschendes, denn Sie zahlen einfach die Spotpreise, die um 50 % gesunken sind. Ihre Ausgaben liegen jetzt bei 1.031.254 EUR und Ihr Durchschnittspreis bei 117,72 EUR\/MWh. Dies ist jetzt das beste Ergebnis, da Sie voll von den sinkenden Preisen profitieren.<\/p>\n

\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/h3>\n

Dies ist der gleiche Fall wie oben, da Sie perfekt abgesichert sind und genau die gleichen Ertr\u00e4ge von 2.062.508 EUR und 235,45 EUR\/MWh erhalten. Allerdings ist dies nun Ihr schlechtestes Ergebnis, da Sie \u00fcberhaupt nicht von fallenden Preisen profitieren.<\/p>\n

Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/h3>\n

Der Hedge mit enwex f\u00fchrt zu einem gemischten Ergebnis, wie zuvor. Sie zahlen immer noch den gleichen Betrag f\u00fcr die Wind- und PV-Produktion, da Sie hier die Preise fixiert haben. Allerdings geben Sie jetzt nur noch 247.388 EUR f\u00fcr Ihre Residualposition aus. Ihre offene Restposition ist also viel billiger geworden, und Sie profitieren jetzt von den niedrigeren Spotpreisen. Insgesamt geben Sie nun 1.815.120 EUR und 207,21 EUR\/MWh aus. Im Vergleich zum Basisfall ist Ihr Preis um 12 % gesunken. Das Ergebnis ist jetzt also besser als im perfekt abgesicherten Fall. Die Intuition sollte jetzt klar sein. Da eine Absicherung gegen steigende Preise erfolgt, f\u00fchrt eine unvollkommene Absicherung bei fallenden Preisen zu einem besseren Ergebnis als eine perfekte Absicherung.<\/p>\n

\"Balkendiagramm<\/span><\/p>\n

Grafik 9: Ausgaben mit Enwex-Hedge gegen\u00fcber Baseload-Hedge bei einem Preisr\u00fcckgang von 50 %<\/p>\n

Warum sollte ich mich mit Enwex absichern, anstatt Baseload zu kaufen?<\/h2>\n

Wenn ich ein K\u00e4ufer w\u00e4re und bis zu diesem Punkt gelesen h\u00e4tte, w\u00fcrde ich mich fragen, warum in aller Welt ich mir \u00fcberhaupt die M\u00fche machen w\u00fcrde, diese Wind- und Solarprofile zu kaufen, anstatt einfach einen Grundlast- oder einen pay-as-consumed-Vertrag zu kaufen? Die Antwort ist zweifach: Erstens wird es in Zukunft schwierig sein, jemanden zu finden, der Ihnen Grundlast- oder pay-as-consumed-Vertr\u00e4ge verkaufen kann, weil es die Kraftwerke, die dies erm\u00f6glichen, einfach nicht mehr geben wird. Daher wird der Akteur, der Ihnen diese Form verkauft, das Restrisiko tragen m\u00fcssen, das Sie nicht m\u00f6gen, und das wird teuer werden. Das bringt uns zum zweiten Punkt: Enwex-Profile werden vergleichsweise billig sein, weil Wind und Sonne im \u00dcberfluss vorhanden sind. Au\u00dferdem sind sie „gr\u00fcn“, falls Sie f\u00fcr Ihren Verbrauch Herkunftsnachweise w\u00fcnschen. Billiger und gr\u00fcn klingt gut, oder? Und hier ist der Haken: Das Problem mit dem Restrisiko, d. h. dem Strompreis, wenn Wind und Sonne nicht produzieren, besteht darin, dass niemand wirklich wei\u00df, wie hoch die Preise in solchen Situationen ausfallen k\u00f6nnen und werden. Wir glauben, dass dieses Risiko am besten von dem Akteur getragen werden sollte, der es am besten beeinflussen kann. Und das sind Sie, der Verbraucher. Sie haben es in der Hand, Ihren Verbrauch zu kontrollieren, wenn die Preise hoch sind, und ihn entweder zu reduzieren oder flexible Prozesse im Unternehmen zu finden, die sich an die Strompreise anpassen. <\/p>\n

Wenn Sie keines dieser Dinge tun k\u00f6nnen, k\u00f6nnen Sie dar\u00fcber nachdenken, einen Speicher zu bauen, der in g\u00fcnstigen Stunden Strom aufnimmt und Ihnen diesen liefert, wenn die Preise teuer sind. Dadurch wird das verbleibende Preisrisiko verringert oder es wird Ihnen sogar erm\u00f6glicht, von der Preisschwankung zu profitieren. Oder gibt es vielleicht sogar einen dritten Weg, bei dem Sie eine Absicherung gegen Preisschwankungen kaufen k\u00f6nnen? Schauen Sie bald wieder vorbei, denn bald folgt unser n\u00e4chster Artikel, in dem wir unser FlexHL-Produkt vorstellen werden, das Ihnen genau dies erm\u00f6glicht, ohne dass Sie selbst eine Batterie bauen m\u00fcssen. Aber dazu sp\u00e4ter mehr.<\/p>\n

Fassen wir erst einmal den heutigen Artikel zusammen:<\/p>\n

Die Zukunft des professionellen Stromeinkaufs <\/a>erfordert ein Verst\u00e4ndnis des Wertes von Wind- und Solarprofilen. Diese Profile werden g\u00fcnstig (und gr\u00fcn) sein, und wir bem\u00fchen uns, einen Markt mit standardisierten Produkten aufzubauen, der es Ihnen erm\u00f6glicht, leicht mit diesen Profilen zu handeln, um Ihr langfristiges Preisrisiko (unvollkommen) abzusichern. Wir und andere k\u00f6nnen Sie in diesem Prozess unterst\u00fctzen. Wenn Sie sich an pay as consumed oder an Grundlastformen halten m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie dies tun und mit hohen Preisen steckenbleiben, w\u00e4hrend sich der Markt um Sie herum ver\u00e4ndert. Wenn Sie mehr dar\u00fcber erfahren m\u00f6chten, wie Sie das Risiko zuk\u00fcnftiger Preisschwankungen in einer Welt der erneuerbaren Energien absichern k\u00f6nnen, bleiben Sie dran f\u00fcr Teil 2, wo wir erkl\u00e4ren werden, wie Sie Ihre eigene \u201evirtuelle\u201c Batterie zu Ihrer Energiebeschaffungsstrategie hinzuf\u00fcgen k\u00f6nnen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wenn Sie im Energiesektor t\u00e4tig sind, sind Sie in den letzten Jahren wahrscheinlich auf Diskussionen \u00fcber Power Purchase Agreements (PPAs) gesto\u00dfen. Manche halten sie f\u00fcr ein Allheilmittel, um die Energiewende voranzutreiben, und auch wir erkennen ihre entscheidende Rolle an. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass es sich bei einem PPA im Wesentlichen um einen Vertrag \u00fcber den Kauf oder Verkauf von Strom handelt, ohne dass die Art des Vertrags festgelegt wird.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":12884,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","tve_updated_post":"

Wenn Sie im Energiesektor t\u00e4tig sind, sind Sie in den letzten Jahren wahrscheinlich auf Diskussionen \u00fcber Power Purchase Agreements (PPAs) gesto\u00dfen. Manche halten sie f\u00fcr ein Allheilmittel, um die Energiewende voranzutreiben, und auch wir erkennen IHRE ROLLE an. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass es sich bei einem PPA im Wesentlichen um einen Vertrag \u00fcber den Kauf oder Verkauf von Strom handelt, ohne dass die Art des Vertrags festgelegt wird. (dies ist eine \u00dcbersetzung aus dem Englischen)<\/blockquote><\/div>
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INHALT<\/div> \t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div>
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\n\t\t\t\t
1<\/span><\/div>Kauf von standardisierten Wind- und Solarprofilen<\/a><\/div>
2<\/span><\/div>Wie ich meinen 1-MW-Grundlastverbrauch mit einem Mix aus Wind- und Solarprofilen absichern kann<\/a><\/div>
3<\/span><\/div>Wie sehen meine Ertr\u00e4ge aus, wenn ich mit enwex zu fairen Preisen hedge?<\/a><\/div>
4<\/span><\/div>Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % erh\u00f6he?<\/a><\/div>
4.1<\/span><\/div>Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/a><\/div>
4.2<\/span><\/div>\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/a><\/div>
4.3<\/span><\/div>Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/a><\/div>
5<\/span><\/div>Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % senke?<\/a><\/div>
5.1<\/span><\/div>Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/a><\/div>
5.2<\/span><\/div>\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/a><\/div>
5.3<\/span><\/div>Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/a><\/div>
6<\/span><\/div>Warum sollte ich mich mit Enwex absichern, anstatt Baseload zu kaufen?<\/a><\/div><\/div>
<\/div><\/div>\n\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>

Wir sind der Meinung, dass es wichtig ist, hier tiefer einzutauchen und zu erkl\u00e4ren, warum sich KMU und Industrieunternehmen mehr Fachwissen bei der Strombeschaffung<\/a> aus Wind- und Solaranlagen aneignen sollten. Noch wichtiger ist, dass man versteht, wie man sich gegen die mit diesen Produktionsformen verbundenen Restrisiken absichern kann. Gegenw\u00e4rtig betrachten viele Abnehmer diese Profile (\"Shapes\") durch eine \"gr\u00fcne\" ESG-Linse, die von einem lobenswerten Umweltinteresse angetrieben wird. Es gibt jedoch noch ein dringenderes Problem.

Abnehmer m\u00fcssen sich in dem Umgang mit diesen Stromformen vertraut machen, da sie in naher Zukunft die Mehrheit, wenn nicht sogar die einzige verf\u00fcgbare Energie darstellen k\u00f6nnten. Technologien, die in der Lage sind, Grundlaststrom oder verbrauchsorientierte Stromformen zu liefern, werden voraussichtlich in den 20er und 30er Jahren den Markt verlassen. Es mag zwar noch Unternehmen geben, die diese Baseload Strukturen anbieten, aber sie werden dies mit einem erheblichen Risikoaufschlag tun. Niemand m\u00f6chte die Last des Restpreisrisikos tragen.

Daher geht es beim Erwerb von Wind- und Solarstrom nicht nur darum, gr\u00fcn zu werden. Im Grunde geht es darum, die eigene Energieversorgung zu vorhersehbaren und niedrigen Kosten zu sichern und gleichzeitig das Restpreisrisiko zu minimieren. Wir treten in eine Welt ein, in der Strom zeitweise im \u00dcberfluss verf\u00fcgbar und in Zeiten mit wenig Wind und Sonnenlicht exorbitant teuer sein wird. In diesem Blogbeitrag erl\u00e4utern wir unsere Sichtweise, wie man durch diese sich entwickelnden Energielandschaft am besten navigiert.<\/p>

Kauf von standardisierten Wind- und Solarprofilen<\/h2>

Beginnen wir damit, warum Sie sich f\u00fcr den Kauf von Wind- und Solarprofilen interessieren sollten. Die Antwort ist einfach: Solar- und Windstrom sind zunehmend im \u00dcberfluss vorhanden und werden daher relativ billig sein. Wind- und Solarenergie (wie jede andere Form der Energieversorgung) dr\u00fccken die Preise, wenn sie in H\u00fclle und F\u00fclle vorhanden sind. Da diese Technologien (vor allem die Photovoltaik) in der Regel gleichzeitig produzieren, dr\u00fccken sie die Preise der jeweils anderen stark nach unten. Dies ist ein Problem f\u00fcr die Erzeuger (auf das wir in diesem Artikel nicht eingehen werden), aber es ist eine gute Nachricht f\u00fcr Sie als Abnehmer. Der mittlere Preis auf unserem PowerMatch PPA-Marktplatz<\/a> liegt derzeit bei etwa 68 EUR f\u00fcr Solarstrom (Cal 2024) und 79 EUR f\u00fcr Windstrom, wobei die Grundlast bei 103 EUR liegt, was eine Capture Rate von 66 % f\u00fcr Solarkraftwerke und 77 % f\u00fcr Windkraftanlagen bedeutet. Diese Quoten werden zuerst mit dem verst\u00e4rkten Ausbau von weiteren Solar- und Windkapazit\u00e4ten weiter fallen und erst mit dem langsamen Ausbau von strommarktseitiger Flexibilit\u00e4t (Speicherung). Im Vergleich zur Grundlast sind Solar- und Windstrom also g\u00fcnstig (Tendenz fallend).<\/p><\/div>

\"Logo<\/a><\/span><\/div>

Jetzt k\u00f6nnen Sie sich direkt an einen Wind- oder Solarproduzenten wenden und dessen Strom f\u00fcr einige Jahre zu einem festen Preis abnehmen. Diese so genannten pay-as-produced Power Purchase Agreements (PPAs)<\/a> m\u00f6gen zwar charmant erscheinen, haben aber auch einige Probleme. Erstens m\u00fcssen Sie alle m\u00f6glichen verschiedenen Erzeuger in Ihrem Portfolio verwalten, die unterschiedliche Standorte haben und zu unterschiedlichen Zeiten produzieren (Profilabweichung). Das bedeutet, dass Sie f\u00fcr jedes idiosynkratische Produktionsprofil alle m\u00f6glichen Prognosen anstellen m\u00fcssen, um Ihre Positionen zu antizipieren. Auch aus operativer Sicht ist dies ein Albtraum, da Sie viele Gegenparteien mit vielen unterschiedlichen Vertr\u00e4gen haben, die Sie auf nicht standardisierte Weise mit Strom versorgen. Es kann schwierig und teuer sein, eine Gegenpartei zu finden, die die physische Lieferung vornimmt und das Ausgleichsenergierisiko \u00fcbernimmt.

Au\u00dferdem haben Sie ein Kontrahentenrisiko mit vielen verschiedenen Akteuren, mit denen Sie jeweils Kreditvereinbarungen abschlie\u00dfen m\u00fcssen. Wenn Sie ein gro\u00dfer industrieller Verbraucher sind, der \u00fcber einen langen Zeitraum gro\u00dfe Mengen Strom aus einem Offshore-Windpark bezieht, kann es sinnvoll sein, alle Anw\u00e4lte und Berater zu bezahlen, um diese Gesch\u00e4fte abzuschlie\u00dfen. Wir sind jedoch der Meinung, dass dies vergeudete Transaktionskosten sind. Au\u00dferdem haben Sie keine transparente Preisfindung, weil Sie mit jedem einzelnen Erzeuger einen Preis aushandeln, was ein langwieriger und schwieriger Prozess sein kann, insbesondere wenn sich der zugrunde liegende Grundlastpreis t\u00e4glich oder sogar st\u00fcndlich \u00e4ndert.<\/p>

Daher sind wir der Meinung, dass es am besten ist, mit standardisierten Profilen an Wind- und Solarstrom zu handeln, die es Ihnen erm\u00f6glichen, Standardprodukte zu kaufen (und zu verkaufen), wann immer Sie wollen, zu einheitlichen und vergleichbaren Bedingungen. Mit unseren enwex Wind- und Solarprofilen k\u00f6nnen Sie genau das tun: Sie k\u00f6nnen die durchschnittliche Wind- und Solarproduktion eines jeden Tages von einer einzigen Gegenpartei kaufen, die die physische Lieferung und den Ausgleichsenergieprozess abwickelt, und Sie m\u00fcssen das Kreditverfahren nur einmal durchlaufen. Au\u00dferdem k\u00f6nnen Sie mit einem liquiden Produkt handeln, bei dem die Preise transparent auf dem Bildschirm angezeigt werden und Sie nach Belieben in Ihre Positionen ein- und aussteigen k\u00f6nnen. Sie sehen: Wir lieben die M\u00e4rkte! Mehr dar\u00fcber, wie unser enwex-basiertes Stromprodukt funktioniert, k\u00f6nnen Sie hier lesen...<\/a><\/p>

Aber genug der Werbung f\u00fcr PowerMatch, lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie dies in der Praxis aussehen w\u00fcrde. Nehmen wir an, dass Ihr Verbrauch ein flaches Grundlastprofil von 1 MW ist (d.h. 8760 MWh\/a). Das ist zwar eine Vereinfachung, aber wir k\u00f6nnen dies mit buchst\u00e4blich jedem Verbrauchsprofil machen, und unsere Freunde bei trawa<\/a> k\u00f6nnen Ihnen dabei helfen. Nehmen wir zus\u00e4tzlich an, Sie kaufen 1 MW Windkraft und 1 MW Photovoltaik. Denken Sie daran, dass enwex in 100-kW-Profilen gehandelt wird, 1 MW entspricht also 10 Profilen. Schauen Sie sich an, wie Ihr Profil an einem durchschnittlichen Tag des Jahres aussehen w\u00fcrde. Mit \"Restposition\" meinen wir die Differenz zwischen Ihrem Verbrauchsprofil (Grundlast) und Ihrer eingekauften Wind- und Solarproduktion.<\/p><\/div>

\"Diagramm<\/span>

Grafik 1: Durchschnittliches Profil f\u00fcr 1 MW Grundlastverbrauch, 1 MW Wind und 1 MW Solar<\/p><\/div>

Sie sehen, dass die Profile von Wind und Solar nicht mit Ihrem Verbrauch auf Stundenbasis \u00fcbereinstimmen, so dass Sie ein gewisses Restrisiko bei den Spotpreisen haben (denn am Spotmarkt k\u00f6nnten Sie nun die fehlenden Mengen besorgen), und dass die Gesamtvolumina nicht \u00fcbereinstimmen, so dass noch einiges zu tun ist, um eine optimale Konfiguration zu finden.<\/p>

Wie ich meinen 1-MW-Grundlastverbrauch mit einem Mix aus Wind- und Solarprofilen absichern kann<\/h2>

Da Wind- und Photovoltaikanlagen viel niedrigere Kapazit\u00e4tsfaktoren oder Volllaststunden haben als Grundlastkraftwerke, m\u00fcssen wir uns ein wenig M\u00fche geben, um die richtige Konfiguration dieser Profile zu finden, um Ihre Restposition zu minimieren. Wir bleiben hier bei der Physik und optimieren dies nicht finanziell, sondern verwenden einen Optimierer, der einfach eine Konfiguration findet, die Ihre Restposition (nach oben und unten) auf einer MW-Basis minimiert, mit der Einschr\u00e4nkung, dass das gesamte Enwex-Volumen gr\u00f6\u00dfer als der Gesamtverbrauch ist. Wir gehen davon aus, dass Sie als K\u00e4ufer den bestm\u00f6glichen Preis erzielen wollen und Ihr Restrisiko so weit wie m\u00f6glich absichern m\u00f6chten. Wir hoffen, dass diese Annahme gerechtfertigt ist. Wir tun dies mit dem Vorteil der R\u00fcckschau auf das Jahr 2022. Nat\u00fcrlich ist dies in der Schau nach vorne nicht m\u00f6glich, aber Ihre optimale Konfiguration wird in der Regel auf einem \u00e4hnlichen Modell beruhen, und im Laufe des Jahres sollte sich diese optimale Konfiguration nicht wesentlich \u00e4ndern. Sie k\u00f6nnten eine h\u00f6here Matching-Rate erzielen, wenn Sie nur Quartal f\u00fcr Quartal oder sogar Monat f\u00fcr Monat vorgehen w\u00fcrden, aber wir wollen es an dieser Stelle nicht zu kompliziert machen und nur f\u00fcr ein ganzes Jahr optimieren, was unserer Erfahrung nach eine Standardvertragsl\u00e4nge f\u00fcr einen solchen Vertrag ist.<\/p>

Unser Optimierer ermittelt eine optimale Konfiguration von 34 Wind- und 25 Solarprofilen zur Absicherung Ihres 1-MW-Grundlastverbrauchs. Beachten Sie, dass enwex-Profile in Tranchen von 100 kW (0,1 MW) gehandelt werden, um auch kleineren Anbietern den Marktzugang zu erm\u00f6glichen. In Bezug auf die Kapazit\u00e4t haben wir also das \u00c4quivalent von 3,4 MW Windkraft und 2,5 MW Solarenergie gekauft.<\/p><\/div>

\"Diagramm<\/span>

Grafik 2: Durchschnittliche Profile mit 1 MW Grundlastverbrauch, 2,5 PV und 3,4 MW Windkraft<\/p><\/div>

Diese Grafik ist analog zu Grafik 1, nur mit der optimierten Konfiguration, die die MWh in einem Jahr \u00fcber einen Standardtag summiert. Sie haben 6,535 MWh Wind und 2,232 MWh PV eingekauft (insgesamt 8,767 MWh bei einer Verbrauchsmenge von 8,760 MWh), was ebenfalls nicht perfekt zu Ihrem Verbrauch passt. Das bedeutet, dass Sie in einigen Stunden systematisch zu wenig und in anderen Stunden systematisch zu viel haben. Das bedeutet, dass Sie (wir oder jeder andere H\u00e4ndler w\u00fcrde dies f\u00fcr Sie tun<\/a>) 2,409 MWh Reststrom am Spotmarkt kaufen und 2,416 MWh am Spotmarkt verkaufen m\u00fcssen (wir m\u00fcssen eine Nettoposition von 7 MWh verkaufen). Wir m\u00fcssen kaufen und verkaufen, weil Sie manchmal long und manchmal short sein werden (also manchmal zu viel Strom und manchmal zu wenig Strom haben).<\/p>

Dies ist der Jahresdurchschnitt, aber sehen wir uns einmal an, wie dies in Extremsituationen aussehen w\u00fcrde. Am 30. November ist Ihre Wind- und Solarproduktion sehr gering, was bedeutet, dass Ihre Netto-Restposition an diesem Tag -19,42 MWh betragen w\u00fcrde. Das bedeutet, dass Sie den Gro\u00dfteil Ihres Stroms auf dem Spotmarkt kaufen m\u00fcssen.<\/p><\/div>

\"Diagramm<\/span>

Grafik 3: Produktions- und Verbrauchsprofile am 30. November 2022<\/p><\/div>

An einem Tag wie dem 1. April mit viel Wind und Sonne w\u00fcrde Ihre Nettorestposition 16,91 MWh betragen. Das bedeutet, dass Sie eine Menge Strom auf dem Spotmarkt verkaufen m\u00fcssten. Wir werden uns gleich mit dem finanziellen Risiko befassen, falls Sie mit der physischen Betrachtung ungeduldig werden.<\/p><\/div>

\"Diagramm<\/span>

Grafik 4: Produktions- und Verbrauchsprofile am 1. April 2022<\/p><\/div>

Da die Profile von Wind und PV nie perfekt mit Ihrem Verbrauch \u00fcbereinstimmen werden, ist eine offene Restposition unvermeidlich. Lassen Sie uns daher untersuchen, wie sich dies finanziell f\u00fcr Sie auswirkt.<\/p>

Wie sehen meine Ertr\u00e4ge aus, wenn ich mit enwex zu fairen Preisen hedge?<\/h2>

Wenden wir uns nun der finanziellen Seite dieser Angelegenheit zu. Wenn wir auf das Jahr 2022 zur\u00fcckblicken, k\u00f6nnen wir etwas tun, was in der Zukunft nat\u00fcrlich nicht m\u00f6glich ist: jedes Profil zu einem perfekten \"fairen Preis\" bewerten. Das bedeutet, dass wir einfach die in jeder Stunde produzierten MWh mit dem jeweiligen st\u00fcndlichen Spotpreis multiplizieren und so tun, als h\u00e4tten wir die Preise vor Jahresbeginn auf ein durchschnittliches Niveau dieser Werte festgelegt. Dies ist eine etwas unsinnige \u00dcbung, da der Sinn einer Absicherung darin besteht, dass man nicht wei\u00df, wie sich die Preise entwickeln, aber es ist ein guter Ausgangspunkt, um diese Analyse sp\u00e4ter fortzusetzen. Bleiben Sie dran, wir werden die Komplexit\u00e4t im Laufe der Zeit noch erh\u00f6hen.<\/p>

Der faire Preis f\u00fcr ein Baseload-Verbrauchsprofil f\u00fcr 2022 war genau der Durchschnittspreis aller Stunden im Spotmarkt, n\u00e4mlich 235,45 EUR\/MWh. F\u00fcr Wind und PV multiplizieren wir einfach die st\u00fcndliche Produktion mit den st\u00fcndlichen Spotpreisen und erhalten so einen Durchschnittswert von 162,52 EUR\/MWh f\u00fcr Wind und 226,50 EUR\/MWh f\u00fcr PV. Diese Wind- und Solarwerte (d. h. die so genannten Capture Rates) sind tendenziell niedriger als die Durchschnittspreise, da die Preise eben genau dann niedriger sind, wenn das Angebot an erneuerbaren Energien h\u00f6her ist. Beachten Sie, dass das Jahr 2022 in Bezug auf die Preisvolatilit\u00e4t ein verr\u00fccktes Jahr war und die Capture Rates f\u00fcr Wind- und Solarenergie nicht repr\u00e4sentativ f\u00fcr k\u00fcnftige Jahre sind; dies ist jedoch f\u00fcr unser Beispiel nicht relevant.<\/p>

Schauen wir uns an, wie unsere durchschnittliche Rendite im Laufe des Jahres ausgesehen h\u00e4tte, indem wir auf Grafik 2 zur\u00fcckgreifen, nur dass wir jetzt die Finanzstr\u00f6me und nicht die Stromfl\u00fcsse betrachten. Wir haben 6,535 MWh Windkraft zu einem Festpreis von 162,52 EUR\/MWh und einem Gesamtbetrag von 1.062.132 EUR gekauft. Wir haben 2.232 MWh PV zu einem Festpreis von 226,50 EUR\/MWh und einem Gesamtbetrag von 505.600 EUR gekauft. Um unsere Restposition zu gl\u00e4tten, haben wir 2,409 MWh im Day Ahead am Spotmarkt zu einem Durchschnittspreis von 312,15 EUR\/MWh gekauft und 2,416 MWh zu 106,44 EUR\/MWh verkauft. Bei dieser Konstellation ist es normal, dass wir zu hohen Preisen kaufen und zu niedrigen Preisen verkaufen, da die Verf\u00fcgbarkeit von erneuerbaren Energien ein wesentlicher Treiber f\u00fcr die Preise ist. Die Verwaltung dieser Restposition f\u00fchrt zu Kosten in H\u00f6he von 494.776 EUR. Fasst man alle diese Kosten zusammen, ergibt sich ein Gesamtaufwand von 2 062 508 EUR f\u00fcr 8760 MWh. Daraus ergibt sich ein Durchschnittspreis von 235,45 EUR\/MWhs. Kommt Ihnen dieser Preis bekannt vor? Nun, es ist GENAU<\/em> der Durchschnittspreis f\u00fcr Baseload im Jahr 2022 mit 235,45 EUR\/MWh.<\/p><\/div>

\"Balkendiagramm<\/span>

Grafik 5: Finanzielle Aufwendungen der Enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen<\/p><\/div>

Wie kann das sein? Der Grund daf\u00fcr ist, dass wir die Preise f\u00fcr das Jahr genau auf den fairen Marktwert festgelegt haben, und solange wir das tun, hat die Absicherung keinerlei Einfluss. Betrachtet man jedoch einen einzelnen Tag, wie z. B. den 30. November, kann man sehen, dass die Absicherung greift. F\u00fcr einen Tag mit schlussendlich geringer Einspeisung von erneuerbaren Energien wie dem 30. November hatten wir zuvor Wind- und Solarenergie zu g\u00fcnstigen Preisen gekauft, allerdings nicht in ausreichender Menge, so dass wir an diesem Tag einen Durchschnittspreis pro MWh von 348,99 EUR erzielen, da wir viel Strom zu hohen Preisen nachkaufen m\u00fcssen.<\/p><\/div>

\"Balkendiagramm<\/span>

Grafik 6: Finanzielle Aufwendungen der enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen am 30. November<\/p><\/div>

An einem Tag wie dem 1. April, an dem es viel Wind und Sonne gibt, sind wir \u00fcberdeckt und k\u00f6nnen viel Strom verkaufen, den wir \u00fcber enwex-Profile eingekauft hatten, und so zus\u00e4tzliche Einnahmen auf dem Spotmarkt erzielen. Dadurch sinkt unser t\u00e4glicher Durchschnittspreis auf 167,67 EUR\/MWh.<\/p><\/div>

\"Balkendiagramm<\/span>

Grafik 7: Finanzielle Aufwendungen der Enwex-Hedge-Position und eines Baseload-Hedges zu fairen Preisen am 1. April<\/p><\/div>

Die Absicherung \"bei\u00dft\" sich zwar auf Tagesbasis, hat aber auf Jahressicht keine Auswirkungen, da wir die Preise auf Jahresebene zum fairen Wert festgesetzt haben. Wie ich bereits erw\u00e4hnt habe, besteht der Sinn der Absicherung des Verbrauchs darin, dass man nicht wei\u00df<\/strong>, wie sich die Preise entwickeln werden. Daher m\u00fcssen wir unser System mit einem Preisschock versehen, um zu zeigen, wie diese Absicherung in einer realistischeren Situation funktionieren k\u00f6nnte.<\/p>

Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % erh\u00f6he?<\/h2>

In der alten Energiewelt w\u00e4re ein Preisschock von 50 % vielleicht \u00fcbertrieben gewesen, aber ich denke, in der heutigen Zeit kann dies als ein vern\u00fcnftiges Szenario f\u00fcr jeden Stromabnehmer angesehen werden. Daher erh\u00f6hen wir einfach alle Spotpreise um 50 %, nachdem wir unseren Verbrauch zu fairen Preisen abgesichert haben, BEVOR der Preisschock eintrat. Lassen Sie uns von 3 Szenarien ausgehen. Das erste Szenario ist ein ungesichertes (kein Hedge<\/em>), bei dem wir einfach den gesamten Strom auf dem Spotmarkt kaufen. Das zweite Szenario ist ein Baseload-Hedge<\/em> (oder hier: eine vollst\u00e4ndige verbrauchsabh\u00e4ngige Absicherung) unseres Verbrauchs und das dritte Szenario ist unser optimal konfigurierter enwex-Hedge<\/em>.<\/p>

Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/h3>

Dieser Fall ist nicht sehr kompliziert. Wir kaufen unseren gesamten Strom auf dem Spotmarkt und die Preise sind um 50 % gestiegen. Daher geben wir 3.093.762 EUR f\u00fcr Strom aus, bei einem Durchschnittspreis von 353,17 EUR\/MWh. Einfach 50 % h\u00f6her. Das ist genau das Szenario, das ein Eink\u00e4ufer vermeiden m\u00f6chte und der Grund, warum er sich \u00fcberhaupt absichert.<\/p>

\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/h3>

Auch hier brauchen wir keine komplizierten Berechnungen anzustellen: Sie haben Ihren Preis f\u00fcr Ihr genaues Profil festgelegt, also tragen Sie per Definition 0 Risiko. Ihre Ausgaben bleiben mit 2.062.508 EUR und 235,45 EUR\/MWh gleich. Bedenken Sie, dass dies in Zukunft nicht mehr m\u00f6glich sein wird, ohne dass Sie einen massiven Risikozuschlag zahlen m\u00fcssen, aber wir befinden uns in einer rosigen Modellwelt, also belassen wir es bei diesem Beispiel.<\/p>

Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/h3>

Mit dem enwex-Hedge sind Ihre Ausgaben f\u00fcr Wind- und Solarenergie die gleichen wie oben, da Sie diese Preise fixiert haben. Allerdings ist Ihre Restposition teurer geworden und Sie geben nun 742.165 EUR aus. Warum ist dies der Fall? Wie bereits erw\u00e4hnt, neigen Wind- und Solarenergie dazu, die Preise zu senken, so dass Sie mit einer enwex-Absicherung in einem Hochpreisszenario eher short sind, wenn die Preise hoch sind. Sie k\u00f6nnen in Teil 2 dieses Blogs lesen, wie Sie dieses Risiko mit dem FlexHL-Profil absichern k\u00f6nnen, aber jetzt m\u00fcssen wir uns erst einmal mit den hohen ungesicherten Preisen herumschlagen. Sie k\u00f6nnen sehen, dass Ihr Preisniveau etwas gestiegen ist, aber Ihre Preise sind immer noch niedriger als im Spot-Szenario, da Sie fixe Preise f\u00fcr Ihre Wind- und Solarproduktion haben. W\u00e4hrend die Gesamtpreise um 50 % gestiegen sind, sind Ihre Preise nur auf 263,69 EUR\/MWh oder um 12,0 % gestiegen. Ihre Absicherung hat also funktioniert, aber sie ist definitiv unvollkommen.<\/p><\/div>

\"Balkendiagramm<\/span>

Grafik 8: Ausgaben mit Enwex-Hedge im Vergleich zu Baseload-Hedge bei einem Preisanstieg von 50 %<\/p><\/div>

Wie hoch sind meine j\u00e4hrlichen Ertr\u00e4ge, wenn ich die Spotpreise um 50 % senke?<\/h2>

Machen wir nun die gleiche \u00dcbung, betrachten wir jedoch die Renditen, wenn die Preise um 50 % im Vergleich zum urspr\u00fcnglichen Preisniveau fallen.<\/p>

Kein Hedge, alles \u00fcber Spot<\/h3>

Auch hier gibt es nichts \u00dcberraschendes, denn Sie zahlen einfach die Spotpreise, die um 50 % gesunken sind. Ihre Ausgaben liegen jetzt bei 1.031.254 EUR und Ihr Durchschnittspreis bei 117,72 EUR\/MWh. Dies ist jetzt das beste Ergebnis, da Sie voll von den sinkenden Preisen profitieren.<\/p>

\u201cPerfekter Hedge\u201d, pay-as-consumed<\/h3>

Dies ist der gleiche Fall wie oben, da Sie perfekt abgesichert sind und genau die gleichen Ertr\u00e4ge von 2.062.508 EUR und 235,45 EUR\/MWh erhalten. Allerdings ist dies nun Ihr schlechtestes Ergebnis, da Sie \u00fcberhaupt nicht von fallenden Preisen profitieren.<\/p>

Enwex Hedge mit Wind- und Solarprofilen<\/h3>

Der Hedge mit enwex f\u00fchrt zu einem gemischten Ergebnis, wie zuvor. Sie zahlen immer noch den gleichen Betrag f\u00fcr die Wind- und PV-Produktion, da Sie hier die Preise fixiert haben. Allerdings geben Sie jetzt nur noch 247.388 EUR f\u00fcr Ihre Residualposition aus. Ihre offene Restposition ist also viel billiger geworden, und Sie profitieren jetzt von den niedrigeren Spotpreisen. Insgesamt geben Sie nun 1.815.120 EUR und 207,21 EUR\/MWh aus. Im Vergleich zum Basisfall ist Ihr Preis um 12 % gesunken. Das Ergebnis ist jetzt also besser als im perfekt abgesicherten Fall. Die Intuition sollte jetzt klar sein. Da eine Absicherung gegen steigende Preise erfolgt, f\u00fchrt eine unvollkommene Absicherung bei fallenden Preisen zu einem besseren Ergebnis als eine perfekte Absicherung.<\/p><\/div>

\"Balkendiagramm<\/span>

Grafik 9: Ausgaben mit Enwex-Hedge gegen\u00fcber Baseload-Hedge bei einem Preisr\u00fcckgang von 50 %<\/p><\/div>

Warum sollte ich mich mit Enwex absichern, anstatt Baseload zu kaufen?<\/h2>

Wenn ich ein K\u00e4ufer w\u00e4re und bis zu diesem Punkt gelesen h\u00e4tte, w\u00fcrde ich mich fragen, warum in aller Welt ich mir \u00fcberhaupt die M\u00fche machen w\u00fcrde, diese Wind- und Solarprofile zu kaufen, anstatt einfach einen Grundlast- oder einen pay-as-consumed-Vertrag zu kaufen? Die Antwort ist zweifach: Erstens wird es in Zukunft schwierig sein, jemanden zu finden, der Ihnen Grundlast- oder pay-as-consumed-Vertr\u00e4ge verkaufen kann, weil es die Kraftwerke, die dies erm\u00f6glichen, einfach nicht mehr geben wird. Daher wird der Akteur, der Ihnen diese Form verkauft, das Restrisiko tragen m\u00fcssen, das Sie nicht m\u00f6gen, und das wird teuer werden. Das bringt uns zum zweiten Punkt: Enwex-Profile werden vergleichsweise billig sein, weil Wind und Sonne im \u00dcberfluss vorhanden sind. Au\u00dferdem sind sie \"gr\u00fcn\", falls Sie f\u00fcr Ihren Verbrauch Herkunftsnachweise w\u00fcnschen. Billiger und gr\u00fcn klingt gut, oder? Und hier ist der Haken: Das Problem mit dem Restrisiko, d. h. dem Strompreis, wenn Wind und Sonne nicht produzieren, besteht darin, dass niemand wirklich wei\u00df, wie hoch die Preise in solchen Situationen ausfallen k\u00f6nnen und werden. Wir glauben, dass dieses Risiko am besten von dem Akteur getragen werden sollte, der es am besten beeinflussen kann. Und das sind Sie, der Verbraucher. Sie haben es in der Hand, Ihren Verbrauch zu kontrollieren, wenn die Preise hoch sind, und ihn entweder zu reduzieren oder flexible Prozesse im Unternehmen zu finden, die sich an die Strompreise anpassen. <\/p>

Wenn Sie keines dieser Dinge tun k\u00f6nnen, k\u00f6nnen Sie dar\u00fcber nachdenken, einen Speicher zu bauen, der in g\u00fcnstigen Stunden Strom aufnimmt und Ihnen diesen liefert, wenn die Preise teuer sind. Dadurch wird das verbleibende Preisrisiko verringert oder es wird Ihnen sogar erm\u00f6glicht, von der Preisschwankung zu profitieren. Oder gibt es vielleicht sogar einen dritten Weg, bei dem Sie eine Absicherung gegen Preisschwankungen kaufen k\u00f6nnen? Schauen Sie bald wieder vorbei, denn bald folgt unser n\u00e4chster Artikel, in dem wir unser FlexHL-Produkt vorstellen werden, das Ihnen genau dies erm\u00f6glicht, ohne dass Sie selbst eine Batterie bauen m\u00fcssen. Aber dazu sp\u00e4ter mehr.<\/p>

Fassen wir erst einmal den heutigen Artikel zusammen:<\/p>

Die Zukunft des professionellen Stromeinkaufs <\/a>erfordert ein Verst\u00e4ndnis des Wertes von Wind- und Solarprofilen. Diese Profile werden g\u00fcnstig (und gr\u00fcn) sein, und wir bem\u00fchen uns, einen Markt mit standardisierten Produkten aufzubauen, der es Ihnen erm\u00f6glicht, leicht mit diesen Profilen zu handeln, um Ihr langfristiges Preisrisiko (unvollkommen) abzusichern. Wir und andere k\u00f6nnen Sie in diesem Prozess unterst\u00fctzen. Wenn Sie sich an pay as consumed oder an Grundlastformen halten m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie dies tun und mit hohen Preisen steckenbleiben, w\u00e4hrend sich der Markt um Sie herum ver\u00e4ndert. Wenn Sie mehr dar\u00fcber erfahren m\u00f6chten, wie Sie das Risiko zuk\u00fcnftiger Preisschwankungen in einer Welt der erneuerbaren Energien absichern k\u00f6nnen, bleiben Sie dran f\u00fcr Teil 2, wo wir erkl\u00e4ren werden, wie Sie Ihre eigene \u201evirtuelle\u201c Batterie zu Ihrer Energiebeschaffungsstrategie hinzuf\u00fcgen k\u00f6nnen.<\/p><\/div>","tve_custom_css":"@media (min-width: 300px){[data-css=\"tve-u-6578209603e003\"] { max-width: 70%; --tve-applied-max-width: 70% !important; padding-top: 64px !important; padding-bottom: 0px !important; }:not(#tve) [data-css=\"tve-u-6578209603e116\"] { text-transform: uppercase !important; }[data-css=\"tve-u-6578209603e235\"] { --tve-toc-indent: 15px; max-width: 500px; float: left; z-index: 3; position: relative; --tve-alignment: left; margin-left: auto !important; margin-right: auto !important; --tcb-local-color-4b31d: var(--tcb-skin-color-0) !important; --tcb-local-color-5fb35: rgb(56,60,61) !important; }[data-css=\"tve-u-6578209603ea79\"] { border: 1px solid rgb(221, 221, 221) !important; 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