Posted in Energieblog on Oktober 12, 2022 by Amani Joas , 0
Ausgleichskosten werden aufgeteilt in Profilkosten (blau), Intraday-Handelskosten (orange und grau) und Ausgleichsenergiekosten (gelb). Man kann leicht erkennen, wie diese Kosten in den letzten Monaten gestiegen und viel volatiler geworden sind.
Stellt man diese Kosten den durchschnittlichen monatlichen Spotpreisen gegenüber, wird dies noch deutlicher. Ausgleichskosten korrelieren eindeutig mit dem Spotpreisniveau:
Dieser Punkt wird von jedem, der jemals Erneuerbare auf Intraday-Märkten gehandelt hat, intuitiv erfasst: Wenn die Preise nicht wie in der Vergangenheit zwischen 20 EUR und 40 EUR schwanken, sondern zwischen 200 EUR und 400 EUR, ist das Handeln einer Erneuerbaren-Position erheblich schwieriger und kostspielig.
Für den Stromhändler wird dies jedoch noch schwieriger, wenn wir Strukturkosten, dh die Differenz zwischen dem Spotpreis und dem Referenzmarktwert (RMV), einbeziehen. Nun sehen die Gesamtkosten (Balancing + Struktur) so aus:
Es ist leicht ersichtlich, dass die Einbeziehung von Preisrisiken zwischen Spotkursen und Referenzmarktpreisen die Kostenvolatilität radikal erhöht, was es dem Handelsunternehmen nahezu unmöglich macht, eine angemessene Verwaltungsgebühr zu berechnen.
WIE MAN PREISE ANZEIGT
Angenommen, ich würde einen Preis für einen Windpark ausgeben, der historisch gesehen Ausgleichskosten von etwa 4 % der Spotpreise und einen Abschlag von 6 % gegenüber Referenzmarktwerten hatte, würde ich eine Gebühr wie folgt berechnen:
Struktur = aktueller Future-Preis *0.06 = 24 EUR / MWh
Ich würde hier eine Unsicherheitsmarge von 20 % einplanen, da die Preise unerwartet steigen können, also bin ich bei (16 EUR + 24 EUR) * 1.2 = 48 EUR / MWh. Das ist viel. Und es muss nicht sein.
Der ausgleichende Teil der Gebühr ist gerechtfertigt und sollte beim Handelsunternehmen verbleiben, da dieses Risiko durch guten Handel beeinflusst werden kann: Sie können bessere Prognosen erstellen und den Strom auf raffinierte Weise Intraday handeln, um sich gute Preise zu sichern. Die Strukturkosten, dh die systematische Differenz zwischen den realisierten Spotmarktpreisen des Vermögenswerts und dem Referenzmarktwert, werden jedoch vollständig durch den Standort des Vermögenswerts bestimmt, und der Händler kann nichts dagegen tun. Der Referenzmarktwert wird als willkürlicher Index in einem Hochpreisumfeld als Garant für stabile Einnahmen obsolet, weil die Rendite der Produzenten voraussichtlich nicht von ihrer Preisuntergrenze für Einnahmen abhängen wird. Die Produzenten sind ohnehin (hohen) Preisen ausgesetzt. Daher glauben wir, dass dieser Teil des Preisrisikos (Struktur) vom Hersteller und nicht vom Händler übernommen werden sollte. Der Produzent ist im Falle eines Hochpreisszenarios ohnehin abgesichert. Sie hat hohe Einnahmen, auf die sie sich freuen kann (beachten Sie, dass ich die kommende Preisobergrenze in dieser Diskussion, da dies zu einer übermäßigen Komplexität führen würde). Außerdem wird sie im Durchschnitt mehr Geld verdienen, wenn sie sich dafür entscheidet, das Strukturrisiko zu tragen, da der Händler immer eine Risikoprämie auf seine Gebühren für das Eingehen dieses Risikos berechnet. Der Produzent sichert sich also nur niedrigere Renditen, indem er den Händler zwingt, das Strukturrisiko einzugehen, das er eigentlich nicht will, weil er es nicht beeinflussen kann.
Noch besser wäre der Deal für die Produzenten, wenn sie nicht nur auf den willkürlichen Referenzmarktwert verzichten, sondern dem Händler auch eine variable, von Spotpreisen abhängige Gebühr zahlen würden. Wir würden Ihnen gerne ein Angebot machen, bei dem wir x % der abgerechneten monatlichen Spotpreise als Gebühr anbieten. Sollten die Spotpreise auf ein normales Niveau zurückfallen, würde der Erzeuger eine geringe Gebühr zahlen und auf seine Mindesteinnahmen zurückgreifen. Wenn die Spotpreise sehr hoch sind, erhält der Produzent hohe Einnahmen, die leicht verwendet werden können, um die relativ höheren Gebühren zu bezahlen.
Wir wissen, dass Hersteller Festpreise mögen, deshalb wir bieten sie weiterhin an. Allerdings nur gegen Spot- und nicht gegen Referenzmarktwerte. Diese sind ein Relikt aus den subventionsgetriebenen Zeiten der Energiewende, die wir stolz hinter uns lassen. Begleiten Sie uns also in diese neue Welt des Handels. Wir sagen immer wieder „Die Zeiten des Produzierens und Vergessens sind vorbei“ und wir müssen Lösungen finden, die Risiken dort verteilen, wo sie am besten behandelt werden.